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北交所再融资新规优化审核流程定增市场备受机构关注创投PIPE再获布局机遇_餐饮加盟好项目

创业加盟好项目-首页 时间:2021年09月24日 19:20

  资新规优化审核流程原标题:北交所再融,受机构关注定增市场备,E再获布局机创投PIP遇

  以来九月,再融资等相关规则的优化随着北交所的设立以及,市场再被激活新三板定增,量明显增多9月实施数,深度参与创投机构。士指出分析人,利于中小型企业高效对接资本发展经营再融资流程化简及负面清单制的推行有,构提供更多投资及退出渠道同时也为创投及股权投资机,投资将迎来新的布局机遇期尤其对于创投类PIPE。

  称“北交所”)设立之后北京证券交易所(以下,的审核职责陆续出台相关方案有关其落实公开发行注册制下,意见的相关规则来看对于已向外界征求,程化简下的监管包容业内多认为体现流。

  不久前,审核规则》《重组审核规则》公开征求意见北交所就《发行上市审核规则》《再融资,前资本化的相关实践结合精选层个股此,人士指出有业内,弹性的北交所上市制度将有助于建立更富有。

  征求意见稿中从三则新规的,发现记者,监管趋严围绕事后,的规定方面做的改动较多监管在IPO及再融资,的优化较为明显其中有关再融资。按需灵活融资一是支持企业,机制设置了快速、便捷的申报和审核安排对规定的自办发行、授权发行等特色融资;规范性的重组审核机制二是建立兼具包容性与。

  时同,市审核的优化配合发行及上,率或比科创板、创业板更快未来北交所落实注册制的效,更加简单具体流程。包括具体,衔接分工一是明确,报、一次受理”实行“一次申;务报告有效期二是延长财,务报表有效期为6个月招股说明书中引用的财,餐饮加盟好项目1个月调整为3个月可申请延长的期限从。时限总体要求三是完善审核,问询回复总时限为3个月明确发行人及保荐机构,审议时限为2个月上市委员会暂缓,确审核预期进一步明。

  此对,长董登新在接受记者采访时表示武汉科技大学金融证券研究所所,数企业是创新型的中小企业目前新三板挂牌的绝大多,的资本化发展对此类企业,更加灵活监管要,经营负面清单等都要做出调整包括监管上的红线、底线、,业融资的条件既是促进企,制改革的基础也是完善注册。

  优化下制度,股投资意愿不断加强机构参与新三板个,在内的多种机构投资者参与其中仅再融资市场就吸引包括创投,数量明显增多定增实施的。

  中心的数据统计据高禾投资研究,企业9月已经完成再融资29项中秋节前(9.17)新三板,募股权、创投融资其中10项涉及私,向增发38项上月整体定,权、创投融资9项其中涉及私募股。指出分析,已经接近上月数据9月份再融资数据,参与项目数量明显增加且私募股权、创投机构,进场“掘金”北交所投资机构已经开始。

  来自于‘转板’预期的强烈“定增市场的升温一方面,正式IPO还未打开另一方面也来自于。士告诉记者”有市场人,成本优势明显目前参与定增,的前期新三板市场且针对流动性不佳,选层公司市值仍有待提高部分转板预期强烈的精。

  告诉记者董登新也,场确实难以吸引机构投资者以往流动性不佳的新三板市,助于缓解这一现象但北交所的建立有。了转板机制“未来有,其财务和股权投资提供了保障投资人通过定增参与入股也为。”

  研究中心统计据高禾投资,广大机构投资者中目前参与定增的,企业的数量不在少数创投和私募股权投资。投资基金有限公司、河南省中小企业发展基金(有限合伙)等包括深圳南海成长同赢股权投资基金(有限合伙)、六安安元。

  分布来看从行业,业务、日常消费品和非日常生活消费品7大行业板块共涉及原材料、工业、医疗保健、信息技术、电信。所设立之后另外在北交,预案的数量多达26起新三板企业发布定增,已经确定投资机构参与至少有6家公司项目。

  中其,倍施特、招金膜天和昂科技术融资金额超过1亿元的公司有,增案例中并不多见这在此前新三板定,企业发展的刚需且针对中小微,上已较此前有明显放大此类融资在规模和数量。

  过不,E、VC渗透率依然偏低放眼整个新三板市场的P。统计显示Wind,月24日截至9,司家数7261家全市场共有挂牌公,投资的企业近1874家有PE、VC机构参与,到26%占比不。权结构固化等问题再加上部分企业股,难度较大外界参与。

  所建立之后但随着北交,推高股权流通的价值转板预期的加强也在,PE、VC投资类比沪深两市的,餐饮加盟好项目PE份额杀入定增市场不少LP专门抢投PI。士指出分析人,规模有望进一步扩大未来PIPE交易的,成为新的投资蓝海北交所标的有望。

  金直接或间接投资上市公司股权所谓PIPE交易就是指私募基,股权投资相比和非上市公司,、时间短、退出方式确定”的特性PIPE投资则拥有“流动性强。来说简单,参与二级市场证券投资的一种类型PIPE好比是私募股权投资基金,置股票资产的一个自选项相当于给予投资人灵活配。

  实上事,资已经出现PIPE的身影现有创投机构对新三板的投,公司及联想控股有限公司的PIPE投资如北京时代获得台州颐和投资顾问有限;投资基金有限公司、深圳市珠峰基石股权投资合伙企业(有限合伙)的PIPE投资等星昊医药获得北京五瑞投资管理有限中心(有限合伙)、吉林省现代农业和新兴产业。

  次类型的投资中尽管在所有轮,投资者参与股票的小众行为PIPE只能算作一级市场,个PE界但放眼整,占据相当大的分量PIPE投资却。人士表示有业内,做PIPE的早期基金是不,VC及PE能够参与只有中期和后期的。

  来未,资新规的不断优化随着新三板再融,本和锁定期的利弊投资机构综合成,新层领域进行资本布局或优先在精选层及创,、推动实体经济发展有益这对增强企业再融资信心,投资基金的投资及退出通道也进一步拓展创投及股权。

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